Menkul Kıymet Piyasası Çizgisi (SML)

Menkul Kıymet Piyasası Doğrusu Nedir?
Menkul kıymet piyasası çizgisi (SML), sermaye varlıkları fiyatlandırma modelinin (CAPM) grafiksel bir temsili olarak hizmet eden bir grafik üzerinde çizilen bir çizgidir; herhangi bir zamanda tüm piyasanın getirisi.

“Karakteristik çizgi” olarak da bilinen SML, grafiğin x ekseninin riski (beta cinsinden) temsil ettiği ve grafiğin y ekseninin beklenen getiriyi temsil ettiği CAPM’nin bir görselleştirmesidir. Belirli bir menkul kıymetin piyasa risk primi, SML’ye göre grafikte çizildiği yere göre belirlenir.

Menkul Kıymet Piyasa Çizgisini Anlamak
Menkul kıymet piyasası çizgisi, menkul kıymetler için risk-getiri ilişkisini tanımlayan bir model olan CAPM’den türetilen bir yatırım değerlendirme aracıdır ve yatırımcıların hem paranın zaman değeri (TVM) hem de karşılık gelen değer için tazmin edilmesi gerektiği varsayımına dayanır. herhangi bir yatırımla ilişkili risk seviyesi, risk primi olarak anılır.

Önerilen makale: evde yapılacak iş fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.

ANAHTAR TAHMİNLER
Menkul kıymet piyasası çizgisi (SML), sermaye varlıkları fiyatlandırma modelinin (CAPM) grafik temsili olarak hizmet veren bir grafik üzerine çizilen bir çizgidir.
SML, bir yatırım ürününün risk düzeyine kıyasla olumlu bir beklenen getiri sağlayıp sağlamayacağını belirlemeye yardımcı olabilir.
SML’yi çizme formülü, gerekli getiri = risksiz getiri oranı + beta (piyasa getirisi – risksiz getiri oranı) şeklindedir.
Beta kavramı, CAPM ve SML’nin merkezinde yer alır. Bir menkul kıymetin betası, çeşitlendirmeyle ortadan kaldırılamayan sistematik riskinin bir ölçüsüdür. Birin beta değeri, genel piyasa ortalaması olarak kabul edilir. Birden büyük bir beta değeri, piyasa ortalamasından daha yüksek bir risk seviyesini ve birden küçük bir beta değeri, piyasa ortalamasından daha düşük bir risk seviyesini temsil eder.

SML’yi çizmek için formül şöyledir:

Gerekli getiri = risksiz getiri oranı + beta (piyasa getirisi – risksiz getiri oranı)

Menkul Kıymet Piyasası Hattını Kullanma
Güvenlik piyasası çizgisi, para yöneticileri ve yatırımcılar tarafından bir portföye dahil etmeyi düşündükleri bir yatırım ürününü değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır. SML, menkul kıymetin risk düzeyine kıyasla olumlu bir beklenen getiri sunup sunmadığını belirlemede yararlıdır.

SML grafiğinde bir menkul kıymet çizildiğinde, SML’nin üzerinde görünüyorsa, değerinin düşük olduğu kabul edilir çünkü grafikteki konum, menkul kıymetin kendi içsel riskine karşı daha büyük bir getiri sunduğunu gösterir.

Tersine, menkul kıymet SML’nin altında çizilirse, beklenen getiri doğal riskin üstesinden gelmediği için fiyatta aşırı değerlenmiş olarak kabul edilir.

SML, hangisinin beklenen getiriye göre en az doğal piyasa riski içerdiğini belirlemek için yaklaşık olarak aynı getiriyi sunan iki benzer menkul kıymetin karşılaştırılmasında sıklıkla kullanılır. SML, aynı risk düzeyine karşı hangisinin beklenen en yüksek getiriyi sunduğunu görmek için eşit riske sahip menkul kıymetleri karşılaştırmak için de kullanılabilir.